Oracle Corporation FY2026 4분기 실적발표 컨퍼런스콜 전문 번역
일시: 2026년 6월 10일 참석자: Mike Sicilia (CEO), Clay Magouyrk (CEO), Hilary Maxson (CFO), Ken Bond (IR)
1부. 준비된 발언 (Prepared Remarks)
Operator: 이제 Ken Bond 씨에게 콜을 넘기겠습니다.
Ken Bond (IR): 감사합니다, Lisa. 안녕하십니까, 여러분. 오라클의 FY2026 4분기 및 연간 실적발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 CEO Mike Sicilia, CEO Clay Magouyrk, CFO Hilary Maxson이 참석했습니다. 실적 테이블, 보조 재무지표, 가이던스가 포함된 보도자료는 IR 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이번 분기부터 새로 도입된 슬라이드 덱도 잠시 후 보시게 될 텐데, GAAP-비GAAP 조정표, 기타 보조 재무정보, 최근 오라클 클라우드 서비스를 구매했거나 가동(go-live)한 고객 리스트와 함께 콜 종료 후 제공될 예정입니다. 오늘 논의에는 미래예측 진술(forward-looking statements)이 포함되며, 사업 관련 요인들에 대한 중요한 코멘트가 있을 예정임을 알려드립니다.
Ken Bond (IR): 이러한 미래예측 진술은 실제 결과가 오늘 발언과 크게 달라질 수 있는 리스크와 불확실성을 수반합니다. 따라서 미래예측 진술에 과도하게 의존하지 않으시기를 당부드리며, 10-K, 10-Q 등 최근 공시 보고서와 수정사항을 검토하시기 바랍니다. 또한 새로운 정보나 향후 사건에 따라 실적이나 미래예측 진술을 수정할 의무를 지지 않습니다. 질의응답에 앞서 준비된 발언으로 시작하겠습니다. Hilary에게 넘기겠습니다.
Hilary Maxson (CFO): 감사합니다, Ken. 안녕하세요, 여러분. 오늘 함께하게 되어 기쁩니다. 신임 CFO로서, 지금 이 시점에 오라클에 합류하게 되어 왜 이렇게 설레는지 몇 가지 생각을 먼저 말씀드리고 싶습니다. 저는 커리어 내내 전 세계에서 기술과 데이터를 활용해 내부적으로, 그리고 고객을 위해 트랜스포메이션을 이끌어내는 기업들에서 일해왔습니다. 가장 가치 있는 트랜스포메이션은 인프라부터 엔터프라이즈 소프트웨어에 이르기까지, 물리적 세계와 가상 세계가 교차하는 지점에서 일어난다고 믿습니다. 오라클은 그 교차점을 이해하고 있으며, 지난 수십 년간 가장 중대한 기술 전환기 중 하나를 맞아 독보적인 위치에 있습니다. AI 워크로드를 구동하는 클라우드 인프라부터 비즈니스를 운영하는 미션 크리티컬 애플리케이션까지, 기술 스택 전체에 걸쳐 고객을 지원할 수 있는 기업은 극소수입니다. 오라클은 둘 다 할 수 있습니다.
Hilary Maxson (CFO): 오라클은 깊은 기술 전문성, 차별화된 기술, 그리고 기술 혁신을 실질적인 비즈니스 가치로 전환하도록 고객을 도와온 오랜 역사를 가진 회사입니다. 합류한 지 두 달밖에 되지 않았지만, 제가 본 모든 것이 회사의 전략, 실행력, 향후 기회에 대한 확신을 강화해 주었습니다. 팀의 일원이 된 것이 기쁘고, 오라클이 눈앞의 기회를 활용해 투자수익과 주주가치를 창출하도록 돕고자 합니다. 이러한 기회를 추구하는 과정에서 우리는 규율 있는 자본배분, 견고한 재무구조 유지, 투자등급 신용등급 보존에 집중할 것입니다. 그럼 4분기 및 FY2026 실적으로 넘어가겠습니다. Ken이 말씀드린 대로, 이번부터 실적 콜에 짧은 프레젠테이션을 도입해 숫자와 핵심 코멘트를 따라가실 수 있도록 했습니다.
Hilary Maxson (CFO): 4분기는 클라우드 인프라와 클라우드 앱 양쪽 사업의 강세에 힘입은 기록적인 분기였습니다. 매출은 192억 달러로 달러 기준 +21% 성장했습니다. 클라우드 인프라 매출은 AI 워크로드와 데이터베이스 서비스 양쪽의 강한 수요를 반영해 +93% 성장했고, 클라우드 앱은 +10%로 두 자릿수 성장했습니다. 자세한 내용은 잠시 후 Mike와 Clay가 설명드릴 것입니다. 비GAAP 영업이익은 강한 매출 성장에 힘입어 달러 기준 +22% 증가한 86억 달러를 기록했습니다. 영업이익률은 소폭 상승했는데, 매출총이익률은 데이터센터 램프업과 인프라 매출 가속의 영향으로 하락했습니다.
Hilary Maxson (CFO): 이는 분기 중 영업비용 절감 — 우리 P&L에서 판매관리비부터 시작되는 항목들 — 으로 상쇄하고도 남았으며, 이는 비용구조 효율화 조치에 따른 것입니다. 비GAAP EPS는 2.11달러로 달러 기준 +24% 증가했는데, 일부는 일회성 투자 순이익 덕분입니다. 이를 제외하면 비GAAP EPS는 +20% 증가했습니다. 연간으로는 처음으로 매출 670억 달러를 돌파했고, 이는 달러 기준 +16% 증가한 290억 달러의 견조한 비GAAP 영업이익으로 이어졌습니다. 비GAAP EPS는 일회성 투자이익을 포함해 달러 기준 +27% 증가한 7.63달러였으며, 이익을 제외하면 6.83달러였습니다.
Hilary Maxson (CFO): 연간 매출총이익률은 예상대로 약 5%p 하락했습니다. 인프라 사업 구축과 매출 가속의 영향이 나타나기 시작했기 때문이며, 이는 주로 운영 효율화에 따른 매출 대비 영업비용 비율 하락으로 상쇄되었습니다. 이 모든 것이 +54% 증가한 320억 달러의 견조한 영업현금흐름으로 이어졌습니다. 우리는 눈앞의 강력한 성장 기회를 열기 위한 자본투자 프로그램을 계속 진행했습니다. 연간 CapEx 순현금지출(net cash outlay)은 480억 달러였으며, 여기에는 약 80억 달러의 선수금 및 시점 효과가 반영되어 있습니다. CapEx 순현금지출 세부 내역은 보도자료의 표에서 확인하실 수 있습니다. 이 지표가 우리의 자금조달 수요를 이해하는 데 중요하다고 생각합니다.
Hilary Maxson (CFO): 수주잔고(RPO)는 6,380억 달러로 마감해 +363% 증가했습니다. 전례 없는 수준의 RPO는 향후 매출 성장에 대한 탁월한 가시성을 제공하며, 모두 장기 계약 기반 고객 약정으로 뒷받침되고, AI 인프라와 클라우드 서비스 양쪽에서 보이는 강한 고객 수요를 반영합니다. RPO를 좀 더 상세히 말씀드리면, 12%는 향후 12개월 내에, 추가로 34%는 13~36개월 사이에 매출로 인식될 것으로 예상합니다. 두 비율 모두 현재의 장기 전망에 따라 향후 분기에 걸쳐 가속화될 것으로 예상합니다. 이제 Mike와 Clay가 클라우드 사업을 좀 더 상세히 설명드리고, 이후 제가 FY2027 및 1분기 전망으로 돌아오겠습니다.
Mike Sicilia (CEO): 감사합니다, Hilary. 오라클에 오신 것을 환영합니다. 저는 4분기에 모두 좋은 성과를 낸 클라우드 앱과 클라우드 데이터베이스 사업을 좀 더 자세히 다루겠습니다. 우리는 기술 비즈니스에서 가장 흥미로운 시기의 초입에 서 있습니다. 고객들은 이제 자신의 비즈니스에서 AI를 어떻게 활용할지에 집중하고 있습니다. 생산성을 높이고, 고객 서비스를 개선하고, 실질적인 경쟁우위를 만들기를 원합니다. 그것도 빠르게, 기존 예산 범위 내에서 하기를 원합니다. 오라클의 독보적인 강점은 애플리케이션, 데이터, 인프라, AI 툴링, 산업 전문성을 한꺼번에 제공한다는 점입니다. 이 조합은 기존 오라클 고객이든 아니든, 언제나 우리를 고객 논의의 중심에 서게 합니다. 우리 고객들은 AI 실험 단계를 이미 지났습니다.
Mike Sicilia (CEO): 고객들은 비즈니스 운영을 돕는 엔터프라이즈급의 완결된 에이전틱 솔루션을 도입할 준비가 되어 있습니다. 지난 1년간 우리는 애플리케이션 제품군 전반에 걸쳐 1,000개 이상의 AI 에이전트를 출시했습니다. 이 에이전트 기반 오퍼링은 프로세스 전반에서 추론하고, 결정하고, 작업을 실행할 수 있습니다. 고객이 AI를 가장 빠르고, 가장 저렴하고, 가장 생산적으로 소비하기 시작하는 방법은 그저 오라클 애플리케이션을 계속 쓰는 것입니다. 3개월마다 고객을 위해 구축된, 바로 쓸 수 있는 AI 기능이 점점 더 많이 제공되기 때문입니다. 이는 엔터프라이즈 소프트웨어의 중대한 전환이며, 오라클은 이를 주도할 독보적인 위치에 있습니다. 4분기 실적에서 이를 확인할 수 있습니다. 오라클 클라우드 애플리케이션 매출은 41억 달러로 +10% 성장했고, SaaS 이연매출은 분기 중 +16% 증가했습니다. 전사적으로 지난 분기에 수천 개 고객을 가동시켰고, Fusion에서만 300개가 넘습니다.
Mike Sicilia (CEO): Exelon은 운영 관리를 위해 우리 유틸리티 플랫폼을 도입했습니다. Wright County 보안관 사무소는 Public Safety Suite를 가동했습니다. Westfield Insurance는 Fusion ERP를 구축했고, Piraeus Bank는 Oracle Banking을 가동했습니다. 몇 가지 예시일 뿐입니다. 이 모든 고객은 AI가 기본 내장된 더 우수하고 현대적인 애플리케이션 플랫폼으로 업그레이드하고 있습니다. 4분기에는 미 보훈부(VA) 전자건강기록(EHR) 구축도 계속 진행했습니다. 4분기에 미시간주 VA 메디컬센터 4곳을 추가했고, 6월 초에는 오하이오주에 4곳을 추가했습니다. 오라클은 현재 전국 14개 VA 메디컬센터를 지원하며, 29,000명의 임상의와 50만 명의 재향군인에게 서비스를 제공하고 있습니다. 4분기 수주에는 포함되지 않았지만, 미 인사관리처(OPM)는 오늘 Fusion HCM에 대한 기관 전체 계약을 오라클에 수주했다고 발표했습니다.
Mike Sicilia (CEO): 이는 FY2027 애플리케이션 사업의 분명한 호조 출발입니다. 애플리케이션 내 AI 논의에 더해, 고객들과 자체 보유 데이터셋을 AI와 결합해 활용하는 방안에 대한 매우 흥미로운 대화도 나누고 있습니다. 이 데이터의 상당 부분은 이미 오라클 데이터베이스에 있거나 오라클 애플리케이션에서 생성됩니다. 많은 기업에게, 수십 년간 축적된 풍부한 운영 데이터에 대한 추론(inferencing)이야말로 AI의 효익이 기하급수적으로 복리화되는 지점입니다. 오라클의 풀스택 오퍼링은 고객이 자체 데이터셋과 AI를 결합해 빠르게 가동할 수 있게 해줍니다. 이것이 라틴아메리카 주요 통신사 Claro가 이번 분기에 3,000만 가입자의 고객 서비스를 자동화하기 위해 OCI, Field Services 애플리케이션, Oracle AI Data Platform을 선택한 이유입니다. NHS Shared Business Services도 마찬가지입니다.
Mike Sicilia (CEO): 브라질 리테일러 Ammi, 그리고 미국에서 가장 빠르게 성장하는 건축자재 유통사 QXO는 AI-ready 오라클 인프라 또는 데이터베이스 제품을 오라클 애플리케이션과 결합해 비즈니스를 전진시켰습니다. 역시 일부 예시일 뿐입니다. 지난 분기에는 오라클 데이터베이스의 대규모 신규 AI 기능도 다수 출시했습니다. 두 가지 예만 들겠습니다. Oracle AI Agent Memory는 개발자가 엔터프라이즈 컨텍스트로 기억하고, 추론하고, 행동하는 에이전트를 구축하도록 돕는 라이브러리입니다. Oracle Deep Data Security는 데이터베이스 레벨에서 데이터 접근 규칙을 추가합니다. 무단 접근을 방어하고, 사용자와 그를 대신해 행동하는 AI 에이전트가 볼 수 있고 다룰 수 있는 데이터를 정밀하게 제한합니다. 방금 설명드린 이 모든 혁신과 그 외 다수가 우리 클라우드, 파트너 클라우드, 고객 환경 모두에서 제공됩니다.
Mike Sicilia (CEO): 4분기 클라우드 데이터베이스 사업 매출은 +29% 성장했고, 멀티클라우드는 그보다 훨씬 빠르게 성장했습니다. 멀티클라우드 매출은 전년동기 대비 +404%, 수주는 +325% 증가했습니다. 광범위한 오라클 기술을 활용하는 기업의 예로 Vodafone이 있습니다. Vodafone은 4분기에 운영 통합·현대화를 위해 우리를 찾았습니다. 자사 데이터센터에 OCI Dedicated Region을, 파트너 클라우드에 멀티클라우드 데이터베이스 오퍼링을, 그리고 우리 애플리케이션을 선택해 비용을 절감하고 프로세스를 더 빠르게 — 일부는 최대 60% 빠르게 — 운영하고 있습니다. 마지막으로, 우리는 고객이 AI 예산 내에서 빠른 ROI를 얻도록 함께 일하고 있습니다. 이를 위해 고객이 에이전틱 기능을 소비하고 지불하는 방식을 단순화하고 있습니다. 새로운 에이전틱 가격정책은 고객 가치에 정렬됩니다. 핵심 애플리케이션의 AI 혁신 상당 부분은 계속 무상으로 제공됩니다.
Mike Sicilia (CEO): 고객은 또한 애플리케이션 제품군 전반에서 사용 가능한 토큰 번들을 구매하는 단순하고 예측 가능한 방식으로 추가 에이전틱 용량을 구매할 수 있습니다. 가격을 창출된 가치에 직접 연동하는 성과 기반(outcome-based) 상업 모델도 도입하고 있습니다. 예를 들어, 면접 에이전트는 스크리닝한 후보자 수 기준으로, 호스피탈리티 업셀 에이전트는 최종 소비자 업셀 거래 비율 기준으로 과금됩니다. 4분기에 토큰 번들의 제한적 롤아웃을 시작했고, Aon Services Corporation, Liberty Energy 등 33개 고객이 고급 추론 및 모델에 접근할 수 있는 토큰을 선구매했습니다. 이 모든 것이 고객이 비용을 통제하고 지출을 창출 가치에 정렬하도록 돕습니다. 그럼 Clay에게 넘기겠습니다.
Clay Magouyrk (CEO): 감사합니다, Mike. 방금 Mike로부터 애플리케이션과 데이터베이스 사업에 대해 들으셨습니다. 오라클은 수십 년간 이 사업들을 해왔고, 지속 가능한 차별화와 시장 규모 확대의 조합을 통해 총마진 달러를 꾸준히 키워내는 능력으로 우리를 계속 감탄하게 합니다. 저는 인프라 사업도 같은 범주로 보고 있다는 점과 그 믿음을 뒷받침하는 근거를 공유하고자 합니다. 차별화는 기술 혁신, 공급망 실행력, 운영 역량 등 여러 형태로 나타납니다. 우리는 OCI를 어디서든 가장 안전하고, 최고 성능에, 가장 유연하고, 최저 비용의 인프라로 만들었습니다. 가장 작은 클라우드부터 가장 큰 클라우드 구축까지, 최고 성능·최저 비용 네트워크를 제공하는 Acceleron 같은 기술 발명까지, 모든 레이어에 걸친 혁신으로 이를 실현합니다. OCI와 Fusion 애플리케이션의 힘을 결합해 놀랍도록 효율적이고 유연한 공급망을 운영하고 있습니다.
Clay Magouyrk (CEO): 우리는 데이터센터 설계, 전력 분배, 데이터홀 배치, 네트워킹 전반을 아키텍처링해 어디서든 가장 효율적이고 가장 유연한 인프라를 제공합니다. 오라클은 지속 가능한 차별화의 오랜 트랙레코드를 갖고 있습니다. 진짜 차별화 요소는 새로운 요구사항에 적응하고, 솔루션을 발명하고, 이를 신속히 고객에게 전달할 수 있는 조직, 사람, 회사 그 자체임을 알기 때문입니다. OCI는 수년간 가장 빠르게 성장하는 클라우드 공급자였습니다. 이제 AI 인프라를 통해, 우리가 구축한 조직, 창조한 기술, 고객에게 전달하는 가치의 힘을 모두에게 보여주었습니다. OCI는 항상 고객 인프라 워크로드의 최적지가 되도록 새로운 서비스, 하드웨어, 네트워크, 클라우드 리전을 지속 출시하고 있습니다. 클라우드 인프라는 서버 측 컴퓨팅 수요의 지속 증가로 매우 큰 시장이 되었습니다. AI 인프라는 기존 클라우드 인프라 시장을 작아 보이게 만듭니다.
Clay Magouyrk (CEO): 우리가 보는 모든 것이 이 시장 규모가 연간 수조 달러임을 보여줍니다. 앞서 제시한 30~40% 마진 프로파일과 결합하면, OCI는 극도로 크고 극도로 수익성 높은 사업으로 성장할 것입니다. 이 믿음은 강력하고 누적되는 증거로 뒷받침됩니다. 이번 분기에 670억 달러의 AI 인프라 계약을 체결했으며, 그 대부분이 BYOH(bring your own hardware) 또는 선납(prepaid) 방식이었습니다. 이로써 BYOH·선납 고객 계약 합계는 750억 달러로 늘었고, 이 계약들의 마진은 다른 계약 대비 전혀 저하되지 않았습니다. 고객들은 자본을 직접 가져오는 경우에도 인프라 구축을 OCI에 맡기고 있음을 보여주고 있습니다. 이런 대규모 인프라의 설계, 인도, 운영은 극도로 까다로운 일입니다. 4분기로 인상적인 FY2026이 마무리되었으며, 연간 1.2GW 이상을 고객에게 인도했습니다.
Clay Magouyrk (CEO): 인도 속도는 계속 가속화되고 있습니다. FY2027 1분기 인도량은 1GW에 육박하는데, 이는 직전 4개 분기 합산 인도량과 거의 같은 용량입니다. 승자는 여럿 나올 것이고, 우리 전략은 그들 모두를 고객으로 두는 것입니다. 최대 고객군의 다변화도 계속되고 있으며, 이번 분기에 4개 고객이 각각 80억 달러 이상을 계약했습니다. 우리 인프라는 근본적으로 멀티테넌트이며, 고객 간 용량을 지속적으로 재배분합니다. 4분기에 59개 고객의 GPU 35,000개가 갱신 대상이었습니다. 그중 49%의 고객이 GPU의 92%를 갱신했습니다. 그렇다고 나머지 8%의 GPU가 유휴 상태라는 뜻은 아닙니다. 그 GPU 대부분은 같은 분기에 다른 고객에게 곧바로 판매되었습니다. 글로벌 GPU 가동률은 97.5%입니다. AI가 계속 존재할 것이라는 점도 분명합니다.
Clay Magouyrk (CEO): AI는 여러 측면에서 가치를 창출하고 있지만, 가장 분명하고 확실한 것은 에이전틱 코딩입니다. 우리는 공급자이자 소비자로서 이 분야를 가장 가까이서 보고 있습니다. 에이전틱 코딩 도구는 오라클의 운영 방식을 완전히 바꿨고, 우리 자체 수요에도 둔화 조짐이 전혀 없습니다. 함께 일하는 모든 고객과 파트너도 마찬가지입니다. 이 영역만으로도 AI 인프라 수요는 막대하며, 그 외 수많은 성장 영역은 차치하고도 그렇습니다. 자, 마치기 전에 5대 최대 사이트 요약과 전반의 의미 있는 진척을 살펴보겠습니다. 먼저 텍사스주 애빌린(Abilene)입니다. 애빌린은 현재 총 용량의 42%를 인도 완료했습니다. 향후 90일 내 추가 35%가 인도되고, 나머지는 그다음 분기에 인도됩니다.
Clay Magouyrk (CEO): 다음은 텍사스주 섀클퍼드(Shackelford)입니다. 2025년 8월 계약했고, 고객 인도는 2027년 상반기(역년 기준)에 시작됩니다. 이미 115MW의 전력 용량이 가동 중이며, 일정보다 한 달 이상 앞서 있습니다. 뉴멕시코주 도나아나 카운티(Doña Ana County)를 보면, 2025년 9월 계약했고 고객 인도는 역시 2027년 상반기에 시작됩니다. 전력 설계는 기가와트급의 청정·고효율 Bloom 연료전지를 기반으로 합니다. 미시간주 샐라인(Saline)은 2025년 10월 계약했고, 고객 인도는 2027년 하반기에 시작됩니다. 네트워크 코어는 일정보다 앞서 올해 연말에 인도됩니다. 마지막으로 위스콘신주 포트워싱턴(Port Washington)입니다.
Clay Magouyrk (CEO): 이 사이트는 2025년 9월 계약했고, 인도는 2027년 하반기에 시작됩니다. 이 모든 사진에서 매우 많은 사이트에 걸쳐 우리가 만들어내고 있는 거대한 진척을 보실 수 있을 것입니다. 기술 산업에 있기에, 그것도 오라클 같은 회사에서 일하기에 정말 놀라운 시기입니다. 우리 애플리케이션·데이터베이스 사업의 반열에 오를 수 있는 새로운 사업의 탄생을 내부에서 지켜보는 것은 특히나 즐거운 일입니다. 이 믿음과 데이터 포인트들이 우리가 왜 OCI와 그것이 오라클을 어디로 이끌지에 대해 이토록 기대하는지에 대한 통찰이 되었기를 바랍니다. 다시 Hilary에게 넘기겠습니다.
Hilary Maxson (CFO): 감사합니다, Clay. FY2027 및 1분기 가이던스에 앞서 자금조달 계획에 대해 말씀드리겠습니다. 콜 내내 포트폴리오 포지셔닝에 기반한 오라클의 매력적인 기회를 언급했고, 강력한 4분기 실적이 이를 잘 반영합니다. 고객 수요와 미래 매출에 대한 가시성 확대가, 최근 애널리스트 데이에서 제시한 FY2030까지 매출 CAGR +31%, EPS CAGR +28%라는 장기 재무 전망을 뒷받침합니다. 이 독보적 성장 기회를 열기 위해 자본투자 프로그램을 시작했고, FY2027에도 투자를 지속해 CapEx 순현금지출을 약 700억 달러로 예상합니다. 여기에는 약 200억~250억 달러로 예상되는 고객 선수금 및 시점 효과가 반영되어 있어, 보고 기준 CapEx는 그만큼 더 높을 것입니다.
Hilary Maxson (CFO): 중요한 것은, 이 투자가 기록적인 RPO에 반영된 확정 고객 수요에 의해 주도되고 있다는 점이며, 이는 장기 전망과 투입 자본의 강한 수익률에 대한 확신을 줍니다. Clay가 언급한 대로, 이 수요 덕분에 고객 선수금과 BYOH를 다른 계약과 동등하거나 더 나은 마진으로 확보하고 있습니다. 자본투자 프로그램을 뒷받침하기 위해 FY2027에 부채와 자본으로 약 400억 달러를 조달할 계획입니다. 여기에는 이미 발표한 200억 달러 규모의 ATM(at-the-market) 유상증자가 포함됩니다. 2026년(역년) 중 추가 부채 조달은 계획하지 않고 있습니다. FY2027 가이던스로 넘어가면, RPO의 매출 전환이 본격화되기 시작하는 것을 보실 수 있습니다. 총매출은 고정환율 기준 +34% 성장을 예상하며, 이는 장기 전망에 포함된 5개년 매출 CAGR을 상회하는 수준입니다.
Hilary Maxson (CFO): FY2027 매출총이익률은 데이터센터 프로젝트가 완전한 매출 기여에 도달하기까지의 시차와 믹스 영향으로 하락할 것입니다. 이 투자가 단기적으로 인프라 사업 매출총이익률에 압박을 주고 있지만, 데이터센터가 계약상 매출 수준에 완전히 도달하면 인프라 마진은 빠르게 개선될 것으로 예상합니다. 영업비용은 효율화 조치로 운영 레버리지가 개선되어 달러 기준 전년 대비 소폭 감소할 것으로 예상합니다. 종합하면, 연간 비GAAP EPS는 8.05달러로 고정환율 기준 +18%를 예상하며, 이는 FY2026에 인식한 Ampere 및 Bloom Energy 관련 일회성 순투자이익을 제외한 수치입니다. FY2027 1분기 가이던스로 마무리하겠습니다. 1분기 총매출은 달러 기준 +27~29% 성장을 예상합니다.
Hilary Maxson (CFO): 그중 클라우드 매출은 +58~64% 성장을 예상합니다. 비GAAP EPS는 1.72~1.76달러로, 달러 기준 +17~20%를 예상합니다. 고객 수요 충족을 위해 데이터센터에서 추가 메가와트를 가동함에 따라 하반기에 매출과 이익이 가속화될 것으로 예상합니다. 1분기로 이어지는 향후 몇 주, 몇 달간, 그리고 10월 28일 라스베이거스에서 열리는 오라클 인베스터 데이에서 여러분과 더 이야기 나누기를 기대합니다. 그럼 Q&A를 위해 Ken에게 넘기겠습니다.
Ken Bond (IR): 감사합니다, Hilary. Lisa, 질문을 받아주시기 바랍니다.
2부. 질의응답 (Q&A)
Operator: 질문이 있으신 분은 별표 1번을 눌러주십시오. 질문은 1인 1개로 제한합니다. 첫 질문은 Guggenheim Securities의 John DiFucci입니다.
John DiFucci (Guggenheim Securities, 애널리스트): 감사합니다. 이번 분기 내내 받아온 질문입니다. Clay, 정말 많은 정보를 주셨고 매우 유익했습니다. 다만 한 가지 뉘앙스가 있습니다. 이번 분기 CapEx가 저희 예상보다 다소 많았는데, 그게 이 주제와도 연결됩니다. 부품 가격, 특히 메모리가 크게 올랐다는 건 모두가 알고 있습니다. 상당히 올랐죠. 3·4분기 계약 대부분이 GPU 선납형 대규모 AI 계약이라고 하셨지만, 그 외 계약도 많습니다. 이건 많은 소프트웨어 기업과 대형 클라우드 기업에 이슈가 되어 왔습니다. 오라클의 계약 구조에 대한 제 이해로는 오라클에는 그만큼 큰 이슈가 아니라고 보는데요.
John DiFucci (Guggenheim Securities, 애널리스트): 이런 초장기 계약에서 — 오라클과 최종 고객, 그리고 공급업체 사이에서 — 이게 어떻게 작동하는지 투자자들에게 설명해 주시겠습니까?
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 네, 좋은 질문입니다, John. 늘 그렇듯 반갑습니다. 두 부분으로 나눠 답하겠습니다. 우선 CapEx 측면에서, 적어도 4분기에 우리가 본 바로는, CapEx 증가분 중 부품 가격에 기인하지 않은 부분은 대체로 시점(timing)의 문제입니다. 제 업무의 일부는 CapEx를 실제로 앞당길 방법을 찾는 것입니다. Hilary는 고달프죠. 제 일은 돈을 조금 더 빨리 써서 램프업된 매출을 더 빨리 가져오는 겁니다. 그건 부품 가격과는 무관하다고 봅니다. 이제 부품 가격 전반에 대해 말씀드리면, 메모리 가격이 확실히 올랐고, SSD, 하드드라이브 등도 올랐다는 건 모두가 알고 있습니다. 우리가 하는 방식은 사실 꽤 단순합니다, John.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 확실성이 있는 시점에 판매할 때 — 용량이 이미 배치되어 있어서 확실하든, 상면·전력 비용, 에너지 비용, 인건비, 부품 비용 등 전 영역의 가격을 락인(lock-in)해서 확실하든 — 그렇게 비용을 알고 있을 때는 고정가격 계약을 합니다. 너무 먼 미래라서 비용을 알 수 없거나, 세상이 돌아가는 방식 때문이든 락인이 안 되어서든 공급망 리스크가 너무 클 때는, 고객과 고정가격 계약을 하지 않습니다. 그런 비용이 변동(floating)되도록 하는 메커니즘을 갖고 있습니다. 저도 비용이 오르는 게 싫습니다. 고객도 싫어하고, 솔직히 공급업체도 좋아하지 않을 겁니다.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 공급업체들도 우리가 원하는 걸 다 주고 싶어 할 겁니다. 비용이 실제로 오를 때, 오라클이 마진 축소를 떠안고 앉아 있지 않도록 하는 매우 견고한 메커니즘 세트를 갖추고 있다고 생각합니다.
John DiFucci (Guggenheim Securities, 애널리스트): 정말 도움이 됩니다. 충분히 납득됩니다. 하나만 짧게 더 묻겠습니다. Hilary, 제가 물으려던 걸 어느 정도 언급하셨는데, 이것도 정말 많이 받는 질문입니다. 장기 목표치가 나와 있는데, 신임 CFO시잖아요? 축하드립니다, 함께하게 되어 반갑습니다. 부임하신 지 두 달밖에 안 됐지만, 그 장기 목표에 대해 코멘트해 주실 수 있을까요?
Hilary Maxson (Oracle, CFO): 네, 그게 슬라이드에 넣은 의도였습니다. 오늘 슬라이드에 담은 CAGR이라는 의미에서 장기 목표를 재확인하는 것입니다. 우리는 그 목표에 대해 편안합니다(comfortable). RPO가 쌓이는 수준을 보면 그 장기 목표에 대해 상당한 확신을 갖기 시작하실 수 있을 겁니다. 그렇습니다. 제 쪽에서 장기 목표를 전적으로 재확인합니다.
John DiFucci (Guggenheim Securities, 애널리스트): 모두 명확합니다. 감사합니다. 수고하셨습니다.
Operator: 다음 질문은 Deutsche Bank의 Brad Zelnick입니다.
Brad Zelnick (Deutsche Bank, 애널리스트): 감사합니다. Hilary, 오라클에 오신 것을 환영합니다. 다른 산업의 자본집약적 사업에서 오라클로 오셨는데, 이 대규모 투자 기간 동안 투자자들이 오라클의 진척과 수익률을 어떻게 평가해야 한다고 보십니까?
Hilary Maxson (Oracle, CFO): 네. 콜에서 말씀드린 대로, 인프라 사업 — CPU·GPU 사업 — 의 수익률은 매우 강하다고 봅니다. 약식 계산(back-of-envelope) 관점에서, 이 비즈니스 모델의 수익률은 투하자본수익률(ROIC)로 보는 게 맞다고 생각합니다. 우리가 보는 것은, 대형 프로젝트의 매출이 램프업을 마친 정상 상태(steady state)에서 프로젝트 레벨 ROIC가 20%대 후반이라는 것입니다. 이는 GPU를 장기적으로 교체할 필요가 없을 수도 있다는 식의 업사이드는 반영하지 않은 수치입니다. 순수하게 현재 보유 계약의 정상 상태 기준입니다.
Hilary Maxson (Oracle, CFO): BYOH 같은 구조에서는 대체로 마진을 유지하거나 개선할 수 있으므로, 그런 구조의 ROIC는 더 높을 것입니다. 다시 말씀드리면 약식 계산으로, ROIC는 세후 영업이익에 감가상각을 더한 값을 총투자 — 즉 프로젝트 레벨의 총 CapEx — 로 나눈 것으로 계산하고 있습니다. 대략적인 감을 드렸기를 바랍니다. 물론 향후 몇 분기에 걸쳐 더 이야기 나누겠습니다.
Brad Zelnick (Deutsche Bank, 애널리스트): 정말 도움이 됩니다, Hilary. 감사드리고, 이번 분기 실행에 대해 팀 전체에 축하드립니다.
Operator: 다음은 Bernstein의 Mark Moerdler입니다.
Mark Moerdler (Bernstein, 애널리스트): 질문 받아주셔서 감사하고, 실적도 축하드립니다. Hilary, 환영하며 함께 일하게 되어 기대가 큽니다. Clay와 Hilary께 묻겠습니다. 네오클라우드, 그리고 이제 우주에 데이터센터를 짓겠다는 SpaceX 등 수많은 벤더가 AI 데이터센터 시장에 진입하고 있습니다. 오라클은 경쟁 구도에서 스스로를 어디에 위치시키며, 공급 용량 증가가 첫째, 고객 유지와 계약 갱신, 둘째, 신규 고객 확보, 셋째, 마진 유지·개선 능력에 어떤 영향을 줄 것으로 보십니까?
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 네, 감사합니다, Mark. 첫째, 고객에 집중하는 것이 매우 중요하다고 생각합니다. 다행인 것은, 기존 RPO든 늘어나는 신규 계약이든, 시장에 많은 일이 벌어지고 있지만 우리는 초대형 고객부터 소형 고객까지 크고 다양한 고객 기반을 갖고 있다는 점입니다. 제가 온종일 하는 일은, 매일 아침 일어나 "어떻게 하면 이 고객들이 우리에게 최대한 만족하게 할까"를 고민하는 것입니다. 준비된 발언에서 매우 높은 가동률 숫자를 공유드렸듯이, 갱신 시점에 물량이 돌아와도 즉시 소화됩니다.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 이는 모두 우리가 훌륭한 고객 관계를 갖고 있고, 고객이 제품에 만족하며, 우리가 매기는 가격에 매우 만족하고 있다는 지표입니다. 이 시장에 진입하는 플레이어는 많아질 겁니다. 분명한 것은, 몇 년이 지난 지금도 수요가 공급을 압도적으로 초과하고 있다는 점입니다. 그 수요를 충족하려는 시도는 점점 늘어날 겁니다. 저는 그걸 걱정하지 않습니다. 저는 합리적인 마진 프로파일로 그 수요를 최대한 많이 충족할 방법에 집중합니다. 그래서 우리가 새로운 비즈니스 모델을 발명해 시장에 나서는 것을 보셨을 겁니다.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 향후 갱신에 미치는 영향에 대해 말씀드리면, 갱신을 좌우하는 것은 결국 지금부터 그때까지 수년간 쌓이는 관계라고 봅니다. 우리는 근본적으로 서비스 사업입니다. 한 번 사면 끝이라고 생각하면 그건 이 사업의 작동 방식이 아닙니다. 고객들은 이 거대한 클러스터를 매일 운영·유지하는 오라클의 역량에 의존하고 있습니다. 그 일을 극도로 잘 해내는 능력이 매우 긍정적인 관계를 만들고, 그것이 갱신을 순조롭게 합니다. 마진 프로파일에 대해서는, 저는 오라클에 12년째 있고 그 시간 내내 OCI를 만들어왔습니다. 말씀드릴 수 있는 건, 극도로 효율적이고 고도로 안전하며 견고한 클라우드를 만드는 일은 쉽지 않다는 겁니다.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 고객들은 우리가 제공하는 가치, 유연성, 포괄적인 서비스 세트를 보고 인정한다고 생각합니다. 시장이 성숙해지고 우리가 효율화에 R&D 투자를 더 늘려갈수록, 오라클은 더 높은 마진을 가져가면서도 고객에게는 더 낮은 가격을 제시할 수 있는 길이 있다고 봅니다. 그것이 궁극적으로 우리 어깨에 놓인 일입니다. 지난 10년간 우리가 해온 것이, 가장 크고 가장 까다로운 고객들이 우리를 찾아오는 이유입니다.
Mark Moerdler (Bernstein, 애널리스트): 정말 도움이 됩니다. 감사합니다.
Operator: 다음 질문은 Bank of Montreal의 Keith Bachman입니다.
Keith Bachman (BMO Capital Markets, 애널리스트): 네, 감사합니다. Mike께 묻고 싶습니다. 신규 사항 두 가지를 언급하셨습니다. 하나는 성과 기반(outcome-based) 상업 가격 모델로의 전환, 다른 하나는 토큰 패키지 롤아웃입니다. 그 '이유'를 구체화해 주실 수 있을까요? 특히 성과 기반 가격 모델이 어떻게 마찰을 줄인다고 보시는지, 어떤 모듈과 관련되는지 — SaaS 포트폴리오, ERP, HCM이라고 가정하는데 어떤 모델에 해당하는지 — 그리고 마지막으로 성장에는 어떤 영향을 줄 것으로 보시는지요.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 네, 질문 감사합니다, Keith. 성과 기반 과금이 우리에게 완전히 새로운 건 아닙니다. 건설 사업에서는 건설관리금액(construction value under management) 기준으로 — 원도급사, 하도급사, 현금흐름과 대금지급 — 이미 해왔고, 준비된 발언에서 언급한 호스피탈리티의 업셀 휠, 그리고 헬스케어에서도 마찬가지입니다. 새로운 AI 기반 자동화 에이전트로 의사 노트 작성과 검사 오더를 자동화하고 있는데, 환자 처리량(patient throughput) 기준으로 측정하고 과금할 수 있습니다. 의료기관이 가장 신경 쓰는 것 중 하나가 시스템에 얼마나 많은 환자를 통과시키고, 대기열을 줄이고, 더 나은 서비스를 제공하느냐이기 때문입니다. 새로운 점은, 이 오퍼링을 말씀하신 대로 Fusion을 포함한 전체 애플리케이션 플릿으로 확장하고 있다는 것입니다.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 어려운 부분은, 애초에 그 성과(outcome)를 직접 만들어내고 있지 않다면 그걸 가격에 반영하기가 까다롭다는 점입니다. 우리는 풀스택 투자를 해왔고, 대형 언어모델의 최고 결과물을 우리의 수평적 애플리케이션 및 산업별 애플리케이션과 손쉽게 결합해 고객에게 전달할 수 있기 때문에, 고객의 성과를 측정하기가 매우 쉽습니다. 말씀드렸듯, 고객에게서 점점 더 많이 듣는 질문이 "AI에 얼마를 쓰게 되고, ROI는 어떻게 빨리 얻느냐"입니다. 우리는 매우 독보적인 우위를 갖고 있다고 생각합니다. 인프라 사업을 하고 있어서 대형 LLM 벤더들이 그 위에서 학습하고 있고, 수평·수직 애플리케이션 사업도 모두 보유하고 있습니다.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 우리는 고객을 위한 이런 성과를 자연스럽게 만들어내고 있고, 이는 고객이 자신의 AI 예산을 이해하고 그것을 가치에 정렬하도록 도울 수 있게 해줍니다. 그 가치는 측정하기도 정말 쉽습니다.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 독보적인 오퍼링이라고 생각합니다. 우리가 해온 풀스택 투자에 기반하며, 초기 단계지만 고객 반응이 확실히 좋습니다. 고객들은 투명성을 높이 평가하고, 성과를 AI 지출에 정렬할 수 있다는 점을 높이 평가합니다. 토큰 모델도 언급했는데요. Fusion 애플리케이션과 산업별 애플리케이션에서 하고 있는 작업의 상당 부분은 계속 무상으로 추가합니다. 고객이 고급 추론에 접근하고 싶다면, 즉 모델에서 더 많은 토큰을 원한다면, 그렇게 할 수 있는 사전 패키지 번들을 제공합니다. 전체 애플리케이션 제품군에 걸쳐 가격 모델에서 가능한 한 최대의 유연성과 가치 정렬을 제공하고 있습니다.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 이번 분기에 그랬듯 앞으로도 고객 반응이 좋을 것으로 기대하며, 전체 플릿으로 롤아웃하면서 성장 스토리에도 분명히 도움이 될 것입니다.
Keith Bachman (BMO Capital Markets, 애널리스트): 감사합니다, Mike.
Operator: 다음 질문은 Barclays의 Raimo Lenschow입니다.
Raimo Lenschow (Barclays, 애널리스트): 네, 좋습니다. 저도 합류를 환영합니다. 제 질문은, AI와 성장 모멘텀 얘기를 많이 했지만, 우리가 함께 커온 전통적인 오라클 사업도 여전히 있습니다. 지금 시장에, 특히 투자자 쪽에서 소프트웨어의 미래가 어떻게 되느냐는 등 노이즈가 많습니다. 데이터베이스 쪽에서 보고 계신 것을 말씀해 주시겠습니까? OCI, Azure 등과 전반적인 데이터베이스 모멘텀이요. 애플리케이션 쪽은 성장률이 소폭 둔화됐지만, 콜에서 좋은 고객 수주도 언급하셨습니다. 전통 사업에서 보고 계신 것을 말씀해 주시죠.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 네, Mike입니다. 제가 먼저 답하고 Clay도 보탤 수 있게 하겠습니다. 애플리케이션 사업에서, 분기 매출 41억 달러 런레이트에서의 두 자릿수 성장은 꽤 좋은 성과라고 생각하며, 지속적인 두 자릿수 성장에 만족합니다. 말씀드렸듯 분기 중 이연매출 포지션은 +16% 성장했습니다. 이연 포지션이 당기 매출보다 빠르게 성장할 때 우리는 확신을 갖게 됩니다. 'SaaS 종말론(SaaS apocalypse)'의 영향에 대해서는, 두어 분기 전에는 고객들이 그 문제를 고민하면서 의사결정 사이클이 다소 지연되는 경우가 있었습니다.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 하지만 특히 오라클이 주력하는 미션 크리티컬 시스템 영역에서는, 사람들이 그 논쟁을 빠르게 지나, AI가 내장된 SaaS 솔루션의 엔터프라이즈 소프트웨어야말로 비즈니스의 현대화와 보호를 위해 매우 좋은, 그리고 필수적인 접근이라는 점을 깨달았습니다. 애플리케이션 사업은 지금까지처럼 오라클의 건실한 기여자로 남을 것으로 예상합니다. 데이터베이스는, 분기에 클라우드 데이터베이스가 +29% 성장했고, 말씀드린 대로 멀티클라우드 매출이 4배, 수주는 3.25배 성장했습니다. 데이터베이스의 진짜 좋은 소식은, 멀티클라우드 데이터베이스가 아직 초기 중의 초기라는 점입니다. 신규 리전과 신규 파트너십을 — 일부는 경쟁 클라우드와 — 계속 열어가고 있습니다.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 이 사업은 앞으로도 오라클의 초과 성장 엔진이 될 것으로 예상합니다. 마지막으로, 멀티클라우드에 더해 데이터베이스 자체의 혁신 — 앞서 언급한 데이터베이스 보안과 Agent Memory — 이 있습니다. 벡터 데이터베이스 검색 같은 기능들과 우리가 데이터베이스에 추가해온 기능들은 기업 AI 전략의 핵심 구성요소입니다. 데이터 전략이 중요하고, 데이터 아키텍처가 중요하며, 역시 초기 단계인 이 시장이 본격화되면, 전 세계 그 데이터의 상당 부분이 이미 오라클 데이터베이스에 있습니다. 데이터베이스 사업에 대한 지속적인 투자와 성장을 예상합니다.
Mike Sicilia (Oracle, CEO): 결과적으로, 멀티클라우드와 데이터베이스의 모든 측면 — 오라클 클라우드, 멀티클라우드 — 은 우리의 모든 애플리케이션과 전 세계에서 오라클 데이터베이스를 돌리는 모든 맞춤형 워크로드를 떠받치는 지지 기둥입니다. 전망(prognosis)은 매우 좋습니다.
Raimo Lenschow (Barclays, 애널리스트): 완벽합니다. 감사합니다.
Operator: 오늘 마지막 질문은 Evercore ISI의 Kirk Materne입니다.
Kirk Materne (Evercore ISI, 애널리스트): 네, 감사합니다. BYOH와 선납 구조에 대해 두 부분으로 나눠, Clay와 Hilary께 묻겠습니다. Clay, 현재 RPO의 약 12%가 이런 유형의 딜과 관련되어 있는데, 파이프라인을 볼 때 이 비중이 궁극적으로 어디까지 갈 수 있다고 보십니까? 특히 BYOH 쪽 딜에 들어갈 때, GPU가 포함된 딜 대비 그런 딜의 가치 차별화는 무엇이고, GPU형 딜과는 어떻게 다른가요? 그리고 Hilary, CapEx 가이던스 확인 차원에서, CapEx 700억 달러라고 하셨는데 그게 선납 딜에서 나오는 250억 달러를 제외한 수치인 것 같습니다.
Kirk Materne (Evercore ISI, 애널리스트): CapEx 전망과 관련해 이 역학을 설명해 주시겠습니까? 감사합니다.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 네. 제가 먼저 하고 Hilary에게 넘기겠습니다. 미래가 어떻게 변할지 다 안다고 말씀드리고 싶지만, 오늘은 그럴 수 없습니다. 현실은, 믹스 변화를 주도하는 것이 진화하는 비즈니스 모델이라는 겁니다. 다양한 종류의 가속기가 있고, 다양한 고객이 있고, 다양한 사업 구조가 있습니다. 궁극적으로 오라클이 고객에게 제공할 수 있는 것 중 하나는, 우리가 선제적으로 자본을 투입해 일정 기간 감가상각하면서 고객의 사용을 사실상 파이낸싱해 주는 것입니다. 그게 우리가 제공하는 유일한 것도 아니고, 많은 고객에게는 가장 중요한 것도 아닙니다.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 고객이 우리와 계약하는 것은, 데이터센터를 건설하고, 제대로 설계하고, 보안을 갖추고, 내부 네트워크를 설계하고, 클라우드를 설치하고, 특정 하드웨어를 둘러싼 보완 서비스 세트를 제공하는 역량입니다. 가속기 묶음 그 자체는 작동하는 클라우드가 아니기 때문입니다. 범용 컴퓨트가 필요하고, 범용 스토리지가 필요하고, 로드밸런서, 보안 기능, 아이덴티티가 필요합니다. 이걸 실제로 쓸 수 있게 만들려면 그 모든 게 필요하고, 오라클은 그 전부를 제공합니다. 이게 운영하기 쉽다고 생각하는 사람은 크게 착각하는 겁니다. 랙 하나 사서 데이터홀에 넣으면 끝나는 게 아닙니다.
Clay Magouyrk (Oracle, CEO): 이것들은 네트워크와 하드웨어 자체에 걸쳐 끊임없는 관리와 유지보수가 필요한 극도로 복잡한 클러스터입니다. 종합하면, 가속기 조달 측면에서 고객을 돕는 다양한 신규 진입자가 있고, 그것을 다르게 바라보는 다양한 고객이 있는 상황입니다. BYOH, 선납, 우리 자본 투입 — 이 셋의 정확한 믹스를 말씀드릴 수는 없습니다. 말씀드릴 수 있는 건, 이 생태계 전반에서 일어나는 급격한 변화를 감안할 때 이 모델의 혁신과 진화는 계속될 것이라는 점입니다. Hilary?
Hilary Maxson (Oracle, CFO): 먼저 말씀드리면, 콜에서 몇 차례 말씀드렸듯 그런 구조의 마진은 기존 계약과 동등하거나 더 좋습니다. 경제성 측면에서 좋은 소식이죠. 이번 분기에 CapEx 순현금지출이라는 지표를 도입했는데, 자금조달 수요를 이해하는 데 상당히 중요하다고 생각합니다. 네, FY2027에 CapEx 순현금지출 약 700억 달러를 예상합니다. 이는 우리가 수취할 200억~250억 달러의 상환금(또는 일부 시점 차이)을 제외한 수치이며, 이는 서드파티 제조사와 관련된 것입니다. 벤더 파이낸싱이 아니라 순수하게 서드파티 제조사 관련입니다. 200억~250억 달러요. 이 둘의 합이 보고 기준 CapEx입니다.
Hilary Maxson (Oracle, CFO): 자금조달 관점에서 보면, 이런 구조 덕분에 사업 계획상 현금 CapEx 소요가 줄어듭니다. 경제성 관점에서도 물론 그렇습니다. 돈을 선취하기 때문이죠. 통상적인 경우라면 CapEx를 먼저 지출하고 나중에 고객에게서 대금을 회수합니다. 여기서는 고객에게서 먼저 돈을 받기 때문에, CapEx 재원의 전부 또는 일부가 우리 자금에서 나가지 않습니다. 따라서 자본수익률도 다소 더 좋아집니다.
Kirk Materne (Evercore ISI, 애널리스트): 감사합니다, Hilary. 매우 도움이 됐습니다. 모두 감사합니다.
Ken Bond (Oracle, IR): 다음 분기 일정은 모두에게 새로운 내용인데, FY2027 1분기 실적은 9월 10일 발표 예정입니다. 일정 변경 시 공시하겠습니다. 또한 Hilary가 앞서 언급했듯, 인베스터 데이는 10월 28일 라스베이거스에서 AI World의 일환으로 열립니다. 그곳에서 뵙기를 바랍니다. 이 콜의 전화 리플레이는 24시간 동안 IR 웹사이트에서 제공됩니다. 오늘 보신 슬라이드도 곧 웹사이트에 게시됩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. Lisa에게 마무리를 넘기겠습니다.
Operator: 이상으로 오늘 컨퍼런스를 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 종료하셔도 됩니다.
번역 주: 발언자의 표현과 뉘앙스를 최대한 보존한 전문 번역. 회계연도(FY)는 오라클 기준(5월 말 결산), '역년'은 calendar year를 의미. Mike Sicilia와 Clay Magouyrk는 공동 CEO 체제.